Arias, Fábrega & Fábrega ha asesorado al Citibank, N.A., sucursal Panamá, y al Bank of Nova Scotia, como emisores líderes conjuntos en relación con una transacción de manejo de pasivos de la República de Panamá que implica la compra de cuentas por cobrar emitidas por el Ministerio de Obras Públicas en virtud de ciertos contratos del gobierno por un monto total de US$210 millones. Las cuentas por cobrar adquiridas fueron intercambiadas por otras nuevas, emitidas por el Ministerio de Obras Públicas, y pagaderas a una fecha futura.

Las cuentas por cobrar fueron compradas por los bancos en nombre de cuatro (4) sindicatos de bancos que habían provisto financiamiento para las obras descritas en los contratos del gobierno. Esto incluye a los emisores líderes conjuntos Citi y Scotiabank.

La transacción, que requirió negociaciones simultáneas con 12 bancos locales e internacionales, dos ministerios panameños y otros organismos de gobierno, tuvo que ser completada en menos de tres meses para que los emisores líderes conjuntos y otros bancos pudieran comprar y aplazar las cuentas por cobrar surgidas de cuatro contratos de proyectos diferentes, de manera de posponer el pago de estas.

ARIFA coordinó exitosamente las modificaciones a las reglamentaciones de gobierno requeridas para allanarle el camino a una transacción liderada por ARIFA que involucró preparar todas las complejas disposiciones legales para los vendedores, los compradores y las autoridades de gobierno.